基金名稱

東方臻選純債債券型證券投資基金 

基金代碼

006212A類),006213C類)

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

浙商銀行股份有限公司

基金經理

吳萍萍

投資目標

在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,追求基金資產的長期穩健增值。

投資范圍

     本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持證券、次級債券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金不投資股票、權證等權益類資產,也不投資可轉換債券和可交換債券。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

    債券資產占基金資產的比例不低于80%,本基金持有現金(不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等)或到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%。當法律法規的相關規定變更時,基金管理人根據法律從法規的規定或在履行適當程序后對上述資產配置比例進行適當調整。

投資策略

本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。

(一)類屬資產配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經濟階段內的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結合具體宏觀經濟環境、政策環境的變化等因素,合理配置并動態調整類屬債券的投資比例。

根據債券的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將債券市場主要劃分為一般債券(含國債、中央銀行票據、政策性金融債等)和信用債券(含公司債、企業債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等)兩大類。

1、一般債券投資策略

國債、中央銀行票據、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性,本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析和公司發展前景分析等細致的調查研究,分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

(二)久期調整策略

在全面分析宏觀經濟環境與政策趨向等因素的基礎上,本基金將通過調整債券資產組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

(三)期限結構策略

在債券資產久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合的期限結構策略,適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當預期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當預期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。

(四)資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

(五)其他金融工具的投資策略

如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風險或無風險套利為主要目的。本基金將在有效風險管理的前提下,通過對標的品種的基本面研究,結合衍生工具定價模型預估衍生工具價值或風險對沖比例,謹慎投資。

四、投資管理流程

研究、決策、組合構建、交易、風險監控、評估和組合調整的有機配合共同構成了本基金的投資管理流程。嚴格的投資管理流程可以保證投資理念的正確執行,避免重大風險的發生。

(一)研究

本基金的投資研究主要依托于公司整體的研究平臺,由研究員負責,采用自上而下和自下而上相結合的方式。通過對全球宏觀經濟形勢、中國經濟發展趨勢、貨幣政策和財政政策執行情況進行分析,深入研究行業景氣狀況、市場合理估值水平,預測利率變化趨勢;深入研究其合理的投資價值;據此提出大類資產配置、行業配置、個股配置的投資建議。

(二)資產配置決策

投資決策委員會依據上述研究報告,對基金的投資方向、資產配置比例等提出指導性意見。

基金經理基于研究員的投資建議,根據自己對未來一段時期內證券市場走勢的基本判斷,對基金資產的投資,制定月度資產配置和行業配置計劃,并報投資決策委員會審批,審批通過,方可按計劃執行。

(三)組合構建

大類資產配置比例范圍確定后,基金經理參考研究員的個股投資建議,結合自身的研究判斷,決定具體的投資品種并決定買賣時機,其中重大單項投資決定需經投資總監或投資決策委員會審批。

(四)交易執行

中央交易室負責具體的交易執行,依據基金經理的指令,制定交易策略,統一執行證券投資組合計劃,進行具體品種的交易。

(五)風險監控

本基金管理人各相關業務部門對投資組合計劃的執行過程進行監控,定期向風險控制委員會匯報。風險控制委員會根據風險監控情況,責令投資不規范的基金經理進行檢討,并及時調整。

(六)風險績效評估

風險管理部定期對基金的投資進行風險績效評估,并提供相關報告,使投資決策委員會和基金經理能夠更加清楚組合承擔的風險水平以及是否符合既定的投資策略,并了解組合是否實現了投資預期、組合收益的來源及投資策略成功與否。基金經理可以據以檢討投資策略,進而調整投資組合。

(七)組合調整

基金經理將依據宏觀經濟狀況、證券市場和上市公司的發展變化,以及組合風險與績效的評估結果,對投資組合進行動態調整,使之不斷得到優化。

基金管理人在確保基金份額持有人利益的前提下,有權根據環境變化和實際需要對上述投資管理流程進行調整。

風險收益特征

本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風險品種,理論上其長期平均預期風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。

業績比較基準

本基金的業績比較基準為:中債總全價指數收益率

 

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